潘悦制图
作为首家披露半年报的上市银行，江苏常熟农村商业银行股份有限公司（以下简称“常熟银行”，601128.SH）近日公布的业绩表现备受关注。
在半年报发布的同时，常熟银行也同步披露了2025年中期利润分配方案，成为该行首次启动的中期分红。根据中期利润分配方案，常熟银行共计派发现金红利4.97亿元，占上半年归属于母公司股东的净利润比例为25.27%。在此前的2021年至2024年，常熟银行已连续四年分红率不足30%。
营收净利稳定增长
得益于营收与净利润的“双位数”增长，常熟银行交出了一份较为亮眼的业绩答卷。
半年报显示，该行今年上半年实现营业收入60.62亿元，同比增长10.10%；实现归属于上市公司股东的净利润19.69亿元，同比增长13.51%。具体到营收结构，利息净收入依然是营收主要来源，而非息收入则呈现较快增速。
今年上半年，常熟银行利息净收入为46.4亿元，同比增长0.83%，在营收中占比为76.54%；非利息净收入为14.22亿元，同比增长57.26%，在营收中占比为23.46%。
非利息净收入中，常熟银行实现手续费及佣金净收入1.42亿元，增幅637.77%。其在半年报中表示，上半年抓住市场机会，积极开展自营理财、代理黄金保险等中间业务，同时持续开展手续费支出管理工作，手续费及佣金净收入实现较好的增长。
此外，投资收益对于常熟银行利润的贡献进一步提升。根据半年报的说法，该行坚持走“轻资本”发展之路，围绕市场走势择时开展债券等交易业务，上半年实现投资收益12.01亿元，同比增长30.94%。其中，债权投资收益达到6.73亿元，同比增长560.13%。
今年上半年末，常熟银行总资产首次突破4000亿元大关，达到4012.27亿元，较去年同期增长9.45%。
从资产质量来看，截至今年上半年，常熟银行不良贷款率为0.76%，较上年末下降0.01个百分点；拨备覆盖率为489.53%，较上年末下降10.98个百分点。
净息差方面，截至今年上半年末，常熟银行净息差2.58%，较年初下降0.13个百分点。国信证券在研报中指出：“该行净息差降幅收窄主要得益于存款成本大幅下降，一是存款挂牌利率调降后的重定价，二是存款结构的优化。期末储蓄存款中三年期以上定期存款占比为49.5%，较年初下降了3.5个百分点。”
“村改支”成效待考
与此同时，从常熟银行今年的布局来看，“村改支”无疑是其战略的侧重点。
从营业收入按地区的分布情况来看，常熟银行的营收由三部分组成，分别为常熟地区、常熟以外的江苏省内地区和江苏省外地区。今年上半年，上述三个地区在整体营收中占比分别为33.48%、49.88%和16.64%。
从营收结构不难看出，常熟以外地区营收占比超66%。对此常熟银行在半年报中解释称，该行持续推进村镇银行改革提升，通过吸收合并村镇银行改设分支机构，快速渗透县域市场，打开发展空间。从其规划来看，年内已抛出3次“村改支”规划，共涉及7家村镇银行。
今年2月下旬，常熟银行临时股东大会审议通过了相关议案，计划吸收合并宿迁宿城兴福村镇银行有限责任公司、江苏宝应锦程村镇银行和江苏江宁上银村镇银行并设立分支机构。在6月26日收到监管批复后，由三家村镇银行吸收合并后新设立的南京江宁支行、宿迁宿城支行、扬州宝应支行相继揭牌开业。
对于三家支行的开业，常熟银行曾在公告中表示，此举进一步打开了本行在江苏区域内的发展版图。下一步，本行将强化支农支小使命担当，依托“常银微金”“常银微科创”等差异化、特色化的金融服务，全力做深做透南京市场。同时，进一步优化在扬州、宿迁两市的网点布局，强化区域性的资源协同与业务拓展。
6月30日，常熟银行再度召开2025年第二次临时股东大会，审议通过了吸收合并江苏如东融兴村镇银行并设立分支机构的议案。
此外，常熟银行8月11日公告显示，第三次临时股东大会通过相关议案，拟吸收合并盐城滨海兴福村镇银行、镇江润州长江村镇银行和常州钟楼长江村镇银行，吸收合并完成后，上述三家村镇银行将注销，并改设为常熟银行的盐城滨海支行、镇江润州支行、常州钟楼支行。
尽管通过吸收合并能够快速扩大展业区域，且避免了新建网点的重复投入，但如何在扩张的同时兼顾质效提升，同样考验着常熟银行的管理能力和资本实力。
以常熟以外的江苏省内地区为例，作为常熟银行展业的核心区域，其在营收中的占比常年超过50%，也是今年其合并扩张的重点。但将时间跨度拉长后，该行在该地区近年来的营收增速有所放缓。
今年上半年，常熟银行在常熟以外的江苏省内地区实现营业收入30.24亿元，对比2024年同期的30.83亿元不增反降，在整体营收中的占比也由56%下降至49.88%。无论是营收规模，还是对比其他地区的营收增速，均呈现下滑态势。
进一步梳理不难发现，2021年至2024年，该行全年在常熟以外江苏省内地区的营收分别为41.97亿元、52.61亿元、59.06亿元和61.71亿元。经历此前两年的高增长后，2023年以来的增速并不理想。在接连抛出合并7家村镇银行的规划后，常熟银行能否尽快完成业务整合，并通过释放规模化红利进一步提振全年业绩，或将成为下半年的关键任务。
个贷不良率有所波动
与此同时，作为一家县域农商行，常熟银行近年来始终坚守服务“三农两小”的市场定位。
据半年报，贷款业务方面，该行持续推进做小做散战略，进一步深耕农村市场，2025年上半年流失贷款金额同比减少24%。截至上半年末，该行个人贷款余额1363亿元，占总贷款之比54.2%。个人经营性贷款余额944.59亿元，占总贷款之比37.56%，个人经营性贷款户数31.6万户，占总贷款户数之比55.4%。此外，单户授信1000万元及以下普惠型小微企业贷款余额1043.45亿元，贷款户数21.33万户，普惠小微特色较为明显。
尽管常熟银行整体资产质量保持稳定，但个人经营性贷款质量出现波动，个贷不良率有所抬头。
半年报显示，截至2025年6月底，常熟银行个人贷款不良率1.02%，较年初上升0.08个百分点。其中，个人经营性贷款不良率由年初的0.95%上升至1.13%，信用卡、住房抵押、个人消费性贷款的不良率分别由年初的4.14%、0.38%、0.86%下降至2.8%、0.26%、0.83%。
东兴证券在对常熟银行的研报中表示：“小微不良上升属于行业共性，其不良上行斜率有望随着实体经济复苏而逐步放缓。不良核销和生成方面，上半年常熟银行持续加大不良处置力度，核销16.2亿元，同比多核3.7亿元。”
从按地区划分的个人经营性贷款及不良率分布情况来看，常熟以外地区的个人经营性贷款余额为862.14亿元，在该行个人经营性贷款的占比为91.27%，较年初提高0.15个百分点。其中，常熟以外江苏省内地区的个人经营性贷款在该行中的占比提升至68.65%，不良率也由年初的0.81%上升至1.08%。
随着去年7月董事长和行长的任职资格双双获监管核准，常熟银行也正式迎来新任董事长薛文和行长包剑。面对商业银行内外部复杂的经营环境，常熟银行新任管理层又将如何在积极扩张的同时维持业绩和资产质量的稳健，都有待时间的进一步检验。
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